Gesundheitscheck: Wie vorsichtig geht Humanigen (NASDAQ: HGEN) mit Schulden um?

Howard Marks hat es schön formuliert, als er sagte, dass, anstatt sich über die Volatilität der Aktienkurse zu sorgen, „die Möglichkeit eines dauerhaften Verlustes das Risiko ist, über das ich mir Sorgen mache … und jeder praktische Anleger, den ich kenne, macht sich Sorgen Schulden zu berücksichtigen, wenn man bedenkt, wie riskant eine bestimmte Aktie ist, da zu viele Schulden ein Unternehmen zum Sinken bringen können Humanigen, Inc. (NASDAQ: HGEN) hat Schulden in seiner Bilanz. Aber sollten Aktionäre sich Sorgen machen, Schulden zu verwenden?

Warum sind Schulden mit Risiken verbunden?

Im Allgemeinen werden Schulden erst dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen diese nicht einfach abbezahlen kann, sei es durch Kapitalbeschaffung oder den eigenen Cashflow. Wenn es wirklich schlecht läuft, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Ein häufigeres (aber immer noch kostspieliges) Ereignis ist jedoch, dass ein Unternehmen Aktien zu Kassakursen ausgeben muss, was die Aktionäre dauerhaft verwässert, nur um seine Bilanz zu stärken. Schulden können natürlich ein wichtiges Instrument in Unternehmen sein, insbesondere in vermögenden Unternehmen. Das erste, was Sie tun müssen, wenn Sie bedenken, wie viel Fremdkapital ein Unternehmen verwendet, besteht darin, seine Barmittel und seine Schulden zusammen zu betrachten.

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Wie hoch ist die Nettoverschuldung von Humanigen?

Sie können auf das Bild unten klicken, um die historischen Zahlen zu sehen, aber es zeigt, dass Humanigen im März 2021 24,4 Millionen US-Dollar Schulden hatte, gegenüber 7,32 Millionen US-Dollar über ein Jahr. Aus der Bilanz geht jedoch hervor, dass sie 92,9 Millionen US-Dollar an Barmitteln hält, also tatsächlich 68,4 Millionen US-Dollar an Nettoliquidität.

NasdaqCM: HGEN Geschichte der Eigenkapitalverschuldung 14. Juli 2021

Ein Blick auf die Verpflichtungen von Humanigen

Die jüngsten Bilanzdaten zeigen, dass Humanigen innerhalb eines Jahres 53,3 Millionen US-Dollar verschuldet hatte, danach 28,6 Millionen US-Dollar. Um diese Verpflichtungen auszugleichen, hatte das Unternehmen 92,9 Millionen US-Dollar in bar und 5,01 Millionen US-Dollar Forderungen, die innerhalb von 12 Monaten fällig sind. Es hat also tatsächlich 16,1 Millionen US-Dollar Mehr liquide Mittel als die Gesamtverbindlichkeiten.

Angesichts der Größe von Humanigen scheint es, dass seine liquiden Mittel im Verhältnis zu seinen Gesamtverbindlichkeiten stehen. Es ist also sehr unwahrscheinlich, dass dem 1,03-Milliarden-Dollar-Unternehmen die Liquidität fehlt, aber es lohnt sich trotzdem, die Bilanz im Auge zu behalten. Einfach ausgedrückt ist die Tatsache, dass Humanigen mehr Geld als Schulden hat, wohl ein guter Hinweis darauf, dass es seine Schulden sicher verwalten kann. Zweifellos lernen wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber es sind hauptsächlich zukünftige Einnahmen, die Humanigens Fähigkeit bestimmen, in Zukunft eine gesunde Bilanz zu führen. Wenn Sie also sehen möchten, was die Profis denken, werden Sie vielleicht fündig dieser kostenlose Analysten-Gewinnprognosebericht sei interessant.

Im vergangenen Jahr konnte Humanigen als börsennotiertes Unternehmen seinen ersten Umsatz erwirtschaften, aber angesichts fehlender Gewinne werden die Aktionäre zweifellos auf starke Zuwächse hoffen.

Wie riskant ist Humanigen?

Statistisch gesehen sind Unternehmen, die Geld verlieren, riskanter als Unternehmen, die Geld verdienen. Und im vergangenen Jahr hatte Humanigen ehrlich gesagt einen Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT). Und im gleichen Zeitraum verzeichnete es einen negativen freien Mittelabfluss von 105 Millionen US-Dollar und einen Buchverlust von 153 Millionen US-Dollar. Da das Unternehmen nur über 68,4 Millionen US-Dollar netto verfügt, muss es möglicherweise mehr Kapital beschaffen, wenn es nicht bald die Gewinnschwelle erreicht. Die gute Nachricht für die Aktionäre ist, dass Humanigen ein atemberaubendes Umsatzwachstum verzeichnet, sodass es gute Chancen hat, seinen freien Cashflow in den kommenden Jahren zu steigern. Während unprofitable Unternehmen riskant sein können, können sie in diesen Jahren vor den Gewinnen auch hart und schnell wachsen. Zweifellos lernen wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber am Ende kann jedes Unternehmen Risiken beinhalten, die außerbilanziell bestehen. Wir haben zum Beispiel etabliert: 6 Warnzeichen für Humanigen (2 passt nicht gut zu uns) es sollte Ihnen klar sein.

Am Ende des Tages ist es oft besser, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die frei von Nettoschulden sind. Sie können darauf zugreifen unsere spezielle Liste solcher Unternehmen (alle mit einer Erfolgsbilanz beim Gewinnwachstum). Es ist frei.

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Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Es ist keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Wir sind bestrebt, Ihnen langfristige, fokussierte Analysen auf Basis von Fundamentaldaten zu bieten. Bitte beachten Sie, dass unsere Analyse die neuesten kursrelevanten Unternehmensmitteilungen oder Qualitätsmaterial möglicherweise nicht berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in diesen Aktien.
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